декабрь 17, 2014
В ночь на 16 декабря Центробанк, пытаясь остановить резкое падение рубля по отношению к доллару и евро, неожиданно поднял ключевую ставку сразу на 6,5 пункта — до 17%. Многие эксперты полагают: решение неизбежно приведет к удорожанию кредитов и замедлению роста экономики, однако не исключают, что оно принято на короткое время.
Доллары.
pixabay.com
"Черным понедельником" назвали эксперты 15 декабря: — это самое серьезное падение за 15 лет. Причем произошло оно на фоне относительно стабильных цен на "черное золото": подешевела менее чем на 0,5%.
Рынок негативно "разогрела" непрозрачная сделка по кредиту "Роснефти" на 625 млрд рублей. Крайне не вовремя.
— Алексей Кудрин (@Aleksei_Kudrin)
ЦБ отреагировал на обвал только к ночи: сообщение о повышении ключевой ставки пресс-служба регулятора опубликовала около 2 часов по Москве: "Решение обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски".
И обвал рубля, и неожиданное ночное решение ЦБ увеличили нервозность на финансовом рынке, где психологический фактор играет огромную роль. Утром 16 декабря биржевой курс рубля укрепился, в этот день в Барнауле, по данным "Алтайского банковского союза", более двух десятков работающих в крае банков , доллар — по 65–71 рублю. Один из банков .
Решение ЦБ по повышению ставки до 17% в настоящих условиях вынужденное, но правильное.
— Алексей Кудрин (@Aleksei_Kudrin)
Более того, как сообщили представители одного из банков, они приостановили решения о выдаче кредитов заемщикам, принятые днем раньше на кредитном комитете.
"Мы не знаем, под какую ставку выдавать кредиты, слишком велика неопределенность. Проще отказать, чем потом понести убытки и не суметь рассчитаться с вкладчиками. Уверен, так же, как мы, отреагировали в большинстве кредитных учреждений", — пояснил "СК" источник в одном из банков, работающих на территории края. Долго ли продлится пауза, неизвестно: все ждут важных заявлений ключевых политических фигур.
Центробанк повысил ключевую ставку в шестой раз с начала года. Но раньше ставка менялась лишь на 0,25–0,5 пункта, а на столь резкое повышение ЦБ пошел впервые за долгое время. Неслучайно ряд опрошенных называли это ночное решение "свидетельством растерянности, если не паники властей" и "доказательством, что у кого-то сдали нервы".
Я всё
— Экономика РФ (@PutinsEconomy)
Поднимая ставку, ЦБ пытается ограничить предоставление средств банковскому сектору. При этом, как подчеркнули опрошенные "СК", ЦБ является источником фондирования далеко не для всех банков — это довольно узкий круг крупных кредитных учреждений.
"Те банки, которые такую возможность имеют, имеют и возможность спекулировать на валютном рынке", — говорит Андрей Макулов, советник председателя правления "Форбанка". По его мнению, решение направлено на ограничение доступа к деньгам ЦБ именно крупных банков, спекулирующих на валютном рынке.
Другой вопрос, как это отразится на экономике? Для крупных банков, получающих значительные объемы фондирования в ЦБ, неизбежно удорожание кредитов. Увы: произойти оно может в самое ближайшее время.
Не сложно догадаться какие вопросы будут в четверг задавать В.В.Путину.
— Vladimir Soloviev (@VRSoloviev)
В то же время банки, опирающиеся на собственную ресурсную базу (главным образом вклады физлиц), на какое-то время могут получить конкурентное преимущество, предлагая более низкие ставки, полагает исполнительный директор "Алтайского банковского союза" Антон Слободчиков.
Напрямую увеличение ключевой ставки не влияет на стоимость ресурсов для большого числа банков, оно оказывает скорее психологическое, то есть косвенное воздействие.
Как бы то ни было, в том, что удорожание кредитов в крупных федеральных банках рано или поздно приведет к таким же результатам и в остальных банках, сегодня мало кто сомневается. При этом кредитные ставки уже сегодня близки к предельным.
Мы еще в ноябре обращались в банк, где нам предложили кредит под 17% годовых. Для хозяйства это слишком дорого, поэтому мы отказались.
Дальнейшее повышение кредитных ставок, очевидно, приведет к снижению спроса на кредиты и сокращению инвестиций. А для физических лиц оно может обернуться еще одной проблемой. По данным ЦБ за первое полугодие, до 84% новых кредитов у россиян уходило на погашение старых (без учета ипотеки — 92%). Брать такие кредиты по возросшим ставкам станет сложнее, а банки, опасаясь неплатежей, будут чаще отказывать в займах.
Не менее критичным решение ЦБ может стать для ипотечных заемщиков. Ведь процентная ставка по ипотечным кредитам, выдаваемым через АИЖК, напрямую связана с ключевой ставкой ЦБ.
Ипотека станет дороже и менее доступна. В связи с этим может снизиться спрос на квартиры как вторичного, так и первичного рынка. Это повлечет стагнацию спроса на жилье.
Хорошая новость есть только для тех, кто успел взять ипотечный кредит до 16 декабря: в договорах, как правило, предусматривается запрет на одностороннее изменение банком процентной ставки.
При этом Андрей Макулов говорит, что в Минфине, ЦБ и Минэкономразвития хорошо понимают значение ипотечных кредитов для строительной отрасли и могут принять меры, чтобы не допустить роста ставок. "Для строителей ипотека — не основной источник финансирования, но она, как ручеек, тянет весь строительный комплекс, обеспечивая его живыми деньгами", — говорит он. Макулов полагает, что власти могут внести поправки в нормативные акты. Другое дело, насколько оперативно это будет сделано с учетом приближающихся новогодних каникул.
Словом, решения ЦБ могут принести так много негативных последствий, что в компании "Финам" не сомневаются: оно сугубо временное.
Введение столь высокой ключевой ставки на продолжительный период будет опасным для экономики, и монетарные власти не могут этого не понимать. Мы полагаем, что уже в ближайшие дни, как только страсти поулягутся и ситуация на валютном рынке станет контролируемой, ключевая ставка будет снижена.
В любом случае решение ЦБ вовсе не означает краха. "Были у нас времена и похуже", — философски заметил Андрей Макулов.
Смотрите также: