По данным аналитического ресурса The Kobeissi Letter, доля доллара в мировых валютных резервах упала примерно до 40% и достигла самого низкого показателя как минимум за 20 лет. Об этом пишет 1prime.ru.
За это время доля доллара в резервах снизилась на 18% пунктов. И этот процесс вовсе не протекал плавно. Скорее мы наблюдаем «обвальную дедолларизацию».
Еще в начале 2020-х доллар оставался столпом мировой финансовой системы — 59% всех резервов центральных банков, 40% международных платежей по SWIFT, 44% внешней торговли — все привязывали к «вечнозеленому». Незначительные колебания казались статистической погрешностью.
К 2026 году картина принципиально изменилась. За шесть лет — с 2020 по 2026 года — доллар потерял почти 14% пунктов, что эквивалентно выбытию 3,2 трлн долларов из резервов центральных банков.
Объемы хранения также сократились в евро, фунтах стерлингов и юанях. Доля региональных валют чуть растет, что указывает на стремление к диверсификации. Но это не меняет картину кардинально.
«Тектонический сдвиг»
Эксперты уже ясно понимают — это не кризис, а тектонический сдвиг. Санкции против России и блокировка ее резервов стали катализатором — они наглядно продемонстрировали шаткость надежды на доллар. Федрезерв все чаще использует монетарную политику как инструмент давления. В конце концов, мир устал от «долларового империзма».
Внутренние противоречия и политическая волатильность терзают США, а их госдолг растет и уже превысил 38 трлн долларов, пишет источник. На его обслуживание уходят более триллиона в год. Доля США в мировом ВВП снизилась с 30% в 2000 году до 24% в 2026 году.
Цифровая валюта
Мировая торговля продолжает трансформироваться в сторону цифровизации. Китай, Россия и ЕС вводят цифровые валюты (CBDC), которые позволяют обходить SWIFT и создавать внутренние платежные системы, напоминает доцент Экономического факультета РУДН Софья Главина.
«Вместо одного доминирующего актора мир переходит к многополярной системе расчетов, где ключевыми игроками становятся не только юань и золото, но и цифровые валюты, а также региональные механизмы обхода санкций», — рассуждает она.
По словам экономиста, буквально за несколько лет юань превратился из периферийной валюты во второй по значимости инструмент международных расчетов. Его доля в мировых резервах выросла с 2,2% в 2020 году до 6,5% в 2026 году, а в обменных операциях по SWIFT — с 2,2% до 5,7%.
Цифровой юань (e-CNY), запущенный в пилоте в 2020 году, к 2026 году обслуживает 850 млн пользователей и ежегодные транзакции на сумму 2,8 трлн долларов. Это больше, чем весь объем платежей в евро в рамках еврозоны.
Замена золотом
А пока главным защитным активом становится золото. Именно оно заменит доллары в статусе крупнейшего мирового резерва в 2026 году, пишет газета The Economic Times.
Дело не столько в кризисе доллара, сколько в общем снижении доверия к главным фиатным валютам. Евро, фунт, иена, швейцарский франк теряют вес пропорционально или еще более резко, считает CEO брокера Mind Money Юлия Хандошко.
Мировые регуляторы видят в золоте стабильную ценность, что особенно важно в нашем неспокойном мире. В условиях геополитической неопределенности, несостоятельности прогнозов и растущей долговой нагрузки национальные валюты все чаще служат инструментами достижения политических целей, а не универсальными средствами обмена с неоспоримой внутренней ценностью.
Прогнозы
Сценарии дальнейшей трансформации мировой финансовой системы предсказать сложно. Его относительная доля продолжит падать в пользу иных активов — прежде всего золота, отмечает источник.
Наиболее вероятным вариантом Софья Главина считает фрагментацию — формирование нескольких региональных валютных зон со связкой «фиатная+цифровая валюта». Это даст странам больше экономической свободы, но приведет к снижению ликвидности, росту транзакционных издержек и инфляции в слабых экономиках.
Появление новой глобальной резервной валюты маловероятно, поскольку даже кандидатов пока нет. Если это случится, то не раньше 2040 года, согласно источнику.
Юань станет второй по значимости резервной валютой в Азии и Африке. К нему спустя несколько лет приблизится рупия. Евро укрепится в своем регионе и на Ближнем Востоке. Рубль тоже подтвердит статус региональной валюты, несмотря на санкции.
CBDC и расчеты в них станут фундаментом новой финансовой инфраструктуры. А криптовалюты останутся инструментом для рисковых инвестиций и обхода санкций.
