октябрь 20, 2004
Продолжаем тему, начатую в материалах "СК" "Копим опыт по зернышку" (№ 36 от 2.09.2004 г.) и "Союз зерна и банка" (№ 41 от 7.10.2004 г.)
Производимое крестьянами зерно востребовано 12 месяцев в году, но прибыль от его реализации получают посредники. Осенью они скупают дешевое зерно, а затем перепродают его по более высоким ценам. Крестьянин тоже хотел бы воспользоваться этой нехитрой схемой, но не делает этого. Почему?
Первые опыты
Такой практики до нынешнего года в России не было. Но минувшим летом одному из наших читателей, фермеру, удалось в частном порядке получить в банке кредит под зерно, используя в качестве залога складское свидетельство. А затем выяснилось, что и другие сельхозтоваропроизводители имеют возможность поступить подобным образом, потому что в крае начал осуществляться проект рыночного продвижения зерна, предусматривающий получение кредитов по описанной схеме. Об этом наша газета рассказала не так давно (см. ссылку) Наши эксперты рекомендовали для рыночных операций и получения кредита под зерно использовать не простые, а двойные складские свидетельства (ДСС). Именно такими оперируют участники проекта, и именно такую ценную бумагу получит сельхозтоваропроизводитель, привезя свое зерно на хлебную базу № 39, расположенную в с. Леньки Благовещенского района.
Как работает ДСС
Как практически использовать двойное складское свидетельство для получения кредита?
ДСС ОАО "Хлебная база № 39" являются ордерными ценными бумагами, переуступаемыми по индоссаменту и имеющими все обязательные реквизиты складского свидетельства, определенные законодательством РФ и регламентом хранителя.
По замыслу авторов проекта, организация рынка ДСС позволит владельцам зерна, прежде всего сельхозпроизводителям Алтайского края:
- привлекать кредитные ресурсы для текущего пополнения оборотных средств, не лишаясь права собственности на зерно (тем самым избегая необходимости за "бесценок" продавать зерно в невыгодной ценовой ситуации);
- применять ДСС как удобное средство для взаиморасчетов с контрагентами по различным хозяйственным сделкам;
- использовать ДСС при заключении фьючерсных контрактов (покупке или продаже зерна с поставкой на будущую дату по ценам будущих периодов) на Сибирской бирже;
- использовать ДСС при заключении контрактов купли-продажи зерна на торгах Сибирской межбанковской валютной биржи во время проведения государственных закупочных интервенций.
Приведем несколько вариантов движения ДСС на вторичном рынке.
Начнем с самого типичного. Владельцу зерна (поклажедателю) нужны деньги. Он продает залоговую часть ДСС. "Новосибирсквнешторгбанк", взявший на себя в проекте роль кредитора, принимает залоговую часть по цене 70 % от биржевой или рыночной стоимости зерна (на сегодняшний день это примерно 2,8 тыс. рублей).
Наступает момент, когда поклажедателю самому нужно зерно, и он выкупает залоговую часть у того, кто ее приобрел.
Но может статься, что поклажедателю зерно не нужно. Находится покупатель, который хочет одновременно купить у него залоговую и складскую части. Владелец зерна выкупает чужими деньгами залоговую часть и продает ДСС.
Еще вариант. На рынке поднялась цена на зерно, и сельхозтоваропроизводитель или иной поклажедатель принимает решение продать, скажем, складскую часть. Он делает это по цене стоимости зерна на рынке за минусом стоимости залоговой части. Сегодня средняя цена зерна на рынке 3,5 - 3,8 тыс. рублей за тонну. Через три-четыре месяца условно та же тонна будет стоить 5 тыс. рублей. От этой суммы отнимаем полученные в оборот при залоге зерна 2,8 тыс. рублей, получаем 2,2 тыс. рублей. Вот реальная выгода от сделки.
Отдавая залоговое свидетельство банку, сельхозтоваропроизводитель (или другой поклажедатель) не теряет права собственности на зерно и может реализовать его в любой момент. Наблюдая за рынком, он имеет реальную возможность продать складскую часть на пике роста цены.
Заключаем выгодные сделки
Двойные складские свидетельства позволяют в определенные промежутки времени заключать очень выгодные фьючерсные сделки на Сибирской бирже. Рассказывает директор филиала ФАП в Алтайском крае Олег Шершнев:
- Я приведу реальный пример из жизни. 28 августа прошлого года в одном из хозяйств Шипуновского района я выяснил, что оно продает помещенное на элеватор, высушенное и подработанное зерно по 2300 рублей за тонну. В этот же день на Сибирской бирже расчетная цена одной тонны зерна (клейковина 23 %) с поставкой 17 октября 2003 года составляет 3065 рублей. Если бы хозяйство воспользовалось предусмотренной проектом возможностью, привезло зерно на элеватор хранителя в с. Леньки, получило двойные складские свидетельства и заключило через биржевого посредника финансово-трастовую компанию "Фондовый союз "Бизнес" сделку о продаже зерна в октябре по цене биржи (не ниже 3065 рублей), то имело бы прибыль в 395 рублей на тонне.
Конкретно расчет выглядит следующим образом.
Приблизительные затраты (взяты по максимуму) на одну тонну для осуществления дайной операции:
транспортировка зерна до элеватора хранителя = 200 рублей;
приемка зерна на элеваторе хранителя = 90 рублей;
хранение два месяца (сентябрь, октябрь) - 2 мес. х 35 рублей = 70 рублей;
комиссионное вознаграждение Сибирской биржи и биржевого посредника = 10 рублей.
Таким образом, дополнительные затраты на одну тонну зерна составят 370 рублей.
Прибыль составит 3065 руб./тонна - 2300 руб./тонна - 370 руб./тонна = 395 рублей за одну тонну.
Если бы по мере приближения срока исполнения контракта цена зерна превысила 3065 рублей за тонну, можно было бы не доводить дело до поставки и закрыть контракт, зафиксировав убыток в размере разницы между новой и старой ценой. Покрыть убыток можно было бы, заключив новый фьючерсный контракт на поставку зерна по более высокой цене либо продав его дороже на биржевом или внебиржевом спотовом (наличным зерном) рынке.
На этом редакция "СК" не заканчивает свое обращение к теме. Мы просим сельхозтоваропроизводителей, попытавшихся использовать предложенную схему продвижения зерна и получения кредита, рассказать о своем опыте (что удалось, что не удалось, что устраивает, что не устраивает и почему). А от тех, кто заинтересовался описанной методикой, но в чем-то сомневается, ждем вопросов, которые передадим специалистам.
Справка “СК”
Двойное складское свидетельство (ДСС) - ордерная ценная бумага, выдаваемая хранителем поклажедателю в подтверждение принятия от него товара на хранение, состоящая из двух частей: складского свидетельства (СС) и залогового свидетельства (ЗC), - которые могут быть отделены друг от друга. ДСС, СС и ЗС являются ордерными ценными бумагами. Это означает, что удостоверенные ими права передаются путем индоссамента - передаточной надписи на этих ценных бумагах.