За тот период времени, когда стабильность американской денежной единицы казалась незыблемой во всем мире, долларовая масса разрослась до такой степени, что теперь вероятность изменения курса вводит в состояние ступора. Чего же ждать от доллара в нынешних условиях, когда дешевеют нефть и недвижимость, национализируются банки, на полную катушку работают денежные печатные машины? Мы обратились с этими и другими вопросами к представителям банковского сектора. Представляем вам синтезированное интервью с алтайскими банкирами.
1. Каковы динамика спроса на вклады в долларах США и процентная ставка по ним?
Сергей Лыкосов
заместитель директора департамента развития розничного бизнеса Барнаульского филиала «Промсвязьбанка»:
– В настоящее время в российских банках в структуре привлечения вкладов населения в разрезе валют лидирующие позиции занимает российский рубль. Это связано с тем, что за последние годы курс доллара показывал устойчивое снижение, люди стали больше доверять отечественной валюте, а спрос на вклады в долларах США значительно снизился. Что касается динамики процентных ставок по вкладам в американских долларах, то в настоящее время ситуация на рынке такова, что банки повышают ставки по всей линейке вкладов. В целом можно ожидать дальнейшего падения спроса на вклады в американской валюте. Что касается процентных ставок, то, основываясь на общей тенденции роста, можно ожидать их дальнейшего увеличения.
Сергей Капустин
заместитель начальника управления розничных операций Барнаульского филиала банка «Возрождение»:
– Что касается вкладов, то в сегодняшних условиях возрос интерес клиентов к мультивалютным вкладам. Это депозит с возможностью конвертации средств в течение срока вклада без потери доходности. Популярность таких вкладов возрастает.
2. Есть ли в данный момент спрос на кредиты населению и организациям в долларах США? Какова его динамика?
Мария Субботина
заместитель руководителя инвестиционного департамента Барнаульского филиала «Промсвязьбанка»:
– В течение всего 2008 года спрос на кредиты населению в долларах США наблюдался незначительным. Так, на начало года доля долларовых кредитов составляла порядка 26% от общего объема выдаваемых потребительских кредитов. К сентябрю она снизилась до 0,85%.
Сергей Капустин:
– Спрос на валютные кредиты значительно сократился по сравнению с прошлым годом, но некоторые клиенты по-прежнему предпочитают валюту.
3. Существует ли вероятность резких скачков курса доллара?
Сергей Лыкосов:
– Вероятность резких скачков чрезвычайно высока. Это связано прежде всего с резкими колебаниями евродоллара, к которому ЦБ РФ привязал курс рубля к доллару, осуществляя регулирование через бивалютную корзину. Динамика европейской и американской валют во многом зависит от сравнительной динамики ставок ЕЦБ и ФРС, от объема спроса на доллар со стороны банков и крупных компаний всего мира, которые выпускали международные облигации, от спроса и предложения центральных банков стран – экспортеров сырья, формирующих свои золотовалютные резервы, и т. д. Поскольку ситуация на мировых рынках неустойчива, а основные игроки, в том числе и центральные банки, и правительства, плохо прогнозируют ситуацию, то курсы колеблются интенсивно. Мы прогнозируем, что высокая турбулентность на мировых рынках сохранится как минимум до середины следующего года.
Мария Субботина:
–Резкого обесценивания рубля при появившихся возможностях и намерении Центробанка РФ поддерживать стабильный курс национальной валюты,ожидать не следует. В условиях роста курса доллара кредит в американской валюте невыгоден только тем, кто получает зарплату в рублях и имеет кредит в долларах, так как для внесения ежемесячного платежа в долларах потребуется большее количество рублей. Несмотря на то что ставки по долларовым кредитам традиционно ниже, чем по рублевым, при принятии решения о получении кредита в долларах необходимо учитывать, что часть средств по валютным кредитам заемщик потеряет в процессе конвертации. Такие потери могут также возникнуть, если кредит берется в долларах на покупку товаров и услуг, стоимость которых необходимо оплачивать в рублях. Это не значит, что нужно отказываться от кредитов в долларах, нужно просто правильно рассчитать свои силы.
Константин Кравчук
генеральный директор Центра инвестиционных решений «ИрКон» (Барнаул):
– Я уверен, что вероятности резких скачков курса доллара нет. И даже если они будут, моим клиентам это грозить ничем не может. Хотя опасения у них есть. Но не по поводу скачков доллара, а скорее от общей нервозной ситуации в мире.
4. Какого долгосрочного прогноза, по вашему мнению, следует придерживаться?
Сергей Лыкосов:
– Поскольку в настоящий момент мы находимся в эпицентре кризиса и нет точного понимания, к каким последствия он может привести, прогнозировать ситуацию можно лишь приблизительно. Тем более что внутренний валютный рынок является регулируемым и существенно зависит не столько от самой ситуации, сколько от действий властей в связи со складывающейся конъюнктурой. Важным моментом является и зависимость рубля от сальдо платежного баланса РФ. С учетом ожидаемого сокращения сальдо торгового баланса на фоне снижения цен на нефть, роста импорта и слабого счета капитальных операций высока вероятность, что в 2009–2010 годах скорость снижения рубля может возрасти, если правительством и законодателями не будет приложено достаточно усилий для диверсификации экономики. Поэтому мы можем выделить примерные, наиболее вероятные диапазоны колебаний курсов. Мы предполагаем, что в ближайшие голы евродоллар будет колебаться в диапазоне 1,3–1,7, бивалютная корзина ЦБ – 29,3–30,4. Соответственно, курс рубля к евро может меняться от 35 до 37,7, а к доллару – 22,2–26,9. Средний курс рубля к доллару, на который мы ориентируемся, 24,5–24,7.
Вместо вывода
До лета этого года курс доллара стабильно падал в силу многих факторов, сегодня уже не так актуальных. Но за этим последовал мощнейший тренд вверх – доллар всего несколько часов 15 июля стоил менее 23 рублей и затем уверенной поступью пошагал в сторону увеличения. Сегодня курс доллара США к российскому рублю закрепился за 26 рублями и там консолидируется. По отношению к другим валютам доллар тоже тестирует все долгосрочные границы и, казалось бы, пробьет их и переломит тенденцию в свою сторону. Но если бы все было так просто…
Учитывая масштаб плана по спасению американской экономики Полсона, дефицит бюджета США может вырасти до $ 1,5 трлн., а это 10% от национального ВВП. Так как правительство намерено выкупать невозвратные кредиты, то – по факту – качество долгов казначейства становится очень сомнительным. ?Учитывая масштаб проблем, «план Полсона» их решить не сможет.
Да, в общем-то, американские финансисты совсем не напряглись на счет того, а где же, собственно, взять средства на эту программу. Будут ли готовы иностранные инвесторы выкупать долги правительства, которое имеет в своем портфеле неликвидных долгов на $ 700 млрд.? И это при уровне промышленной инфляции в США более 20%! Даже если деньги найдутся, они уйдут на спасение только нескольких монстров финансовой системы, после чего под удар уже попадает долг правительства США, который обслуживать становится все сложнее и сложнее.
Плюс совсем недавно рухнул Washington Mutual Inc, а это сберегательный банк. И именно недоверие обычных американцев может совсем и на корню разрушить систему окончательно. Если начнется массовое изъятие средств со сберегательных счетов, финансовую систему уже мало что сможет спасти. Это – факт.
Вывод можно сделать только один: прогнозировать никто ничего не хочет, ситуация туманная, и меняться она может в любую сторону и в любых амплитудах. Мир финансов не терпит гаданий. В данном случае – гаданий на зеленой гуще. Но пока мнение почти всех аналитиков схоже: доллар не рухнет, пока он есть. Глобальная экономика будет тащить его вверх, пока имеет место кризис. А вот когда наступят уже последствия кризиса, будут официально зарегистрированы рецессия и всплеск инфляции по всему развитому миру – тогда, похоже, придет время избавляться от «долларового балласта». Но вот доживет ли (словами героя фильма «Уолл Стрит» Гордона Гекко) «обессилевшая корпорация США» до этих времен? Этот вопрос остается открытым и после принятия «плана Полсона».
Андрей Макулов
председатель правления "ФорБанка":
– Динамика спроса на кредиты и вклады в долларах США отрицательная в течение нескольких лет. И у нас не планируется что-то менять в связи с отсутствием спроса. Вероятность скачков существует, но на клиентах и на банке это никак не отразится, так как отсутствуют обязательства, выраженные в долларах. Что касается прогноза, то могу сказать одно – так и будет продолжаться.
Справка
Доллар когда-то был золотым
Поначалу золотое содержание одного американского доллара составляло 1,6 грамма. Но со временем этот показатель стремительно упал. Заработанные США на кредитах и оружии в Первую мировую войну баснословные деньги сильно упрочили состояние национальной американской валюты. После же Второй мировой войны американский доллар и вовсе заполонил Европу и во многих странах стал второй национальной валютой.
В настоящее время более 26 стран мира используют американский доллар как основную валюту. Курс доллара имеет огромное значение в экономике каждой страны. Его падение зачастую вызывает повышение цен и изменения на фондовом рынке.
Самое важное - в нашем Telegram-канале
