Максим Коровин и Антон Никитин,
аналитики ВТБ Капитал:
По итогам вчерашнего дня рубль ослаб к бивалютной корзине на 0.3% – до 41.64. В то же время относительно доллара российская валюта осталась на прежнем уровне (около 35.65), поскольку курс евро к доллару вернулся к отметке 1.38. Основным фактором ослабления рубля остается геополитическая напряженность в Украине, из-за чего отставание рубля от других валют развивающихся рынков продолжает увеличиваться – в настоящий момент оно лишь на 1.0–1.5% ниже максимумов с начала года, то есть с начала 2014 года рубль отстает от аналогов примерно на 9.0%.
Банк России вчера опубликовал показатели платежного баланса за 1к14. Выделим позитивный для рубля фактор – сокращение импорта на 10% в годовом сопоставлении. Чистый спрос населения на наличную иностранную валюту составил около 20 млрд долл. – это максимум с 2008 года (против 1.9 млрд долл. в 1к13). Иностранные банки увеличили свои зарубежные активы приблизительно на 30 млрд долл. – в основном благодаря росту розничных и корпоративных депозитов в валюте.
Таким образом, данные подтверждают, что динамика рубля в 1к14 была обусловлена поведением населения: резким ростом спроса на валюту в периоды быстрого ослабления рубля в сочетании с отсутствием доверия к банковской системе. На взгляд экспертов, в ближайшее время повторения скачка спроса на валюту (появляющегося в периоды повышенной волатильности) не произойдет, поскольку Банк России предлагает на продажу 1.5 млрд долл., причем по курсу ближе к верхней границе диапазона бивалютной корзины.
