Ключевая ставка сейчас составляет 16,5% годовых. С июня Центробанк плавно снижал ее с исторического максимума в 21%. Однако на этот раз прогнозы экспертов разошлись.
С одной стороны, инфляция в ноябре замедлилась до 6,6%, приблизившись к целевому диапазону ЦБ. Укрепление рубля также создает дезинфляционный эффект. Эти факторы говорят в пользу возможности очередного снижения.
С другой стороны, регулятора беспокоят высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса, а также предстоящее с января повышение НДС. Эти риски могут заставить ЦБ сохранить жесткую риторику и действовать максимально осторожно.
Основные сценарии, которые рассматривают аналитики:
- Снижение на 0,5 процентного пункта (до 16% годовых). Этот умеренный шаг большинство экспертов считает базовым. Он позволит продолжить цикл смягчения, не провоцируя всплеск инфляции.
- Сохранение ставки на текущем уровне (16,5%). Вероятность такого решения выросла на фоне новых рисков. ЦБ может взять паузу, чтобы оценить эффект от предыдущих решений и последствия налоговых изменений.
- Снижение на 1 процентный пункт (до 15,5%). Это более решительный вариант. Его сторонники указывают на быстрое замедление инфляции и укрепление национальной валюты.
Что это значит для людей и бизнеса:
- Для вкладчиков: Даже при снижении ключевой ставки банки могут продолжить держать высокие депозитные ставки, чтобы привлекать ликвидность.
- Для заемщиков: Ставки по кредитам и ипотеке, скорее всего, будут снижаться с запаздыванием и очень плавно. Существенного удешевления кредитов в ближайшее время ждать не стоит.
- Для экономики: Умеренное снижение может стать сигналом для бизнеса, но не решит проблему высокой стоимости заемных средств. Устойчивый рост возможен только при формировании долгосрочной тенденции к удешевлению денег.
Окончательное решение станет известно 19 декабря в 13:30 по московскому времени. В сопроводительном комментарии регулятора аналитики будут искать ключевые сигналы о дальнейшей траектории ставок на 2026 год.
Ранее сообщалось, что поддержано снижение автоматом ставок по кредитам вслед за ключевой.
