В краткосрочной перспективе основным фактором влияния остаются растущие цены на нефть и другие экспортные товары, что поддерживает поступления от экспорта и курс рубля. Однако в более длительном горизонте возможны негативные последствия.
Что может ухудшиться
По оценке Набиуллиной, текущая ситуация способна замедлить рост глобального спроса и инвестиций, усилить инфляционное давление в странах — импортерах энергоресурсов и привести к сбоям в цепочках поставок.
Подобные внешние шоки повышают издержки в мировой экономике, что может отразиться на ценах и внутри России. Логистические сложности способны повлиять на объемы российского экспорта.
Глава ЦБ подчеркнула, что на данном этапе преждевременно делать окончательные выводы о совокупном эффекте внешних факторов для экономики страны.
Что думают другие
Главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров в этот же день сообщил, что конфликт на Ближнем Востоке является про-инфляционным для России и мира. При этом он не ожидает, что геополитическое событие повлияет на решение ЦБ по ключевой ставке.
Ранее экономист объяснил, как конфликт в Иране ударит по кошельку россиян.
Подорожание нефти увеличивает приток валютной выручки, что укрепляет рубль. Но здесь возникает сложная развилка: крепкий рубль сдерживает инфляцию, но сокращает рублевые доходы экспортеров и бюджета. Именно поэтому сохраняется механизм бюджетного правила, сглаживающий колебания через операции на валютном рынке.
России важно продолжать создавать независимую финансовую архитектуру и обеспечивать стабильные каналы поставок, особенно на фоне увеличения доли национальных валют в расчетах и отхода от доллара.
Напомним, что Россия может остаться без некоторых продуктов из-за войны на Ближнем Востоке.
