Что изменилось после 2022 года
«Предельно упрощая, наш экспортный сектор, который брал за рубежом эти кредиты, он мог кредитоваться у граждан Европы и США, чтобы увеличивать производство товаров, которые поставлял туда на экспорт», – пояснила Набиуллина.
Она указала, что сейчас мировые сбережения недоступны.
«Единственный источник финансирования, практически единственный, – это российские сбережения. И высокая инфляция, высокие процентные ставки», – подчеркнула глава ЦБ.
Норматив валютной ликвидности
Набиуллина заявила, что регулятор снова обсудит целесообразность введения отдельного норматива валютной ликвидности.
Причина – рост ставок по краткосрочным кредитам в юанях.
«У нас в марте ставки по юаневым свопам были повышенными. Формально – отток юаневых средств клиентов банков. По сути, банки наращивали кредитование в юанях, а фондирование было не очень устойчивое. Когда клиенты ушли, банки пошли искать юани на денежном рынке, ставки взлетели», – пояснила глава ЦБ.
Она подчеркнула, что для выдачи длинных кредитов нужен источник надежного финансирования или резервы высоколиквидных активов.
«Мы подумываем о целесообразности ввести отдельный норматив по валютной ликвидности, потому что это уже не первый раз, когда у нас ставки взлетают», – добавила Набиуллина.
ЦБ впервые заявил о планах ввести такой норматив в сентябре 2024 года, но в начале 2025 года отложил их из-за снижения аппетита банков к валютному риску.
Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов считает, что норматив не введут в ближайшее время.
По его словам, понадобится еще год-полтора, потому что нужно решить ряд методологических вопросов.
Ранее Набиуллина оценила влияние войны на Ближнем Востоке на экономику России.
В краткосрочной перспективе основным фактором влияния остаются растущие цены на нефть и другие экспортные товары, что поддерживает поступления от экспорта и курс рубля. Однако в более длительном горизонте возможны негативные последствия.
